واصل زوج العملات EUR/USD حركته الصعودية يوم الأربعاء، وإن كان بصعوبة. كان الحدث الوحيد لليوم هو تقرير التضخم، وكانت التساؤلات تدور حول ما إذا كان التضخم في الولايات المتحدة سيتسارع أكثر من المتوقع. من الجدير بالذكر أن الدولار الأمريكي كان يرتفع للشهر الرابع على التوالي، وهو أمر غير مفاجئ. منذ عام 2022، كان السوق يتوقع تخفيضات سريعة وحادة في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، لكن ذلك لم يحدث. في عام 2024، خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثلاث مرات، بمجموع 1%. وفي عام 2025، من المخطط إجراء تخفيضين بمقدار 0.25% لكل منهما. هذه الحقيقة تتناقض بشكل صارخ مع توقعات السوق.
ومع ذلك، يتعلم السوق من أخطائه. يتوقع المشاركون الآن تخفيضات أقل في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025 مما أشار إليه جيروم باول أو ما يوحي به أحدث مخطط النقاط. لكي تكون التخفيضات أقل، يجب أن يرتفع التضخم - ويفضل أن يكون ذلك بما يتجاوز التوقعات وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي. أظهر تقرير التضخم يوم أمس زيادة إلى 2.9%، لكنه كان ضمن نطاق التوقعات. لذلك، لم يزداد الدولار قوة... بعد. كان السوق قد أخذ في الاعتبار هذا التقرير مسبقًا، كما يفعل غالبًا. نظرًا لأن التضخم يرتفع (بغض النظر)، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أن يخفض أسعار الفائدة مرة واحدة فقط أو لا يخفضها على الإطلاق هذا العام. وهذا قبل أن يتولى دونالد ترامب منصبه - تحت إدارته، من المحتمل أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين أكثر.
وبالتالي، تظل الدلالات الأساسية دون تغيير بغض النظر عن أرقام التضخم في ديسمبر. نعم، فشل الدولار في تعزيز قوته يوم الأربعاء، لكن هل انتهى الاتجاه الهبوطي بسبب الارتفاع الطفيف في EUR/USD؟ لا. هل تغيرت العوامل العالمية؟ لا. كان يوم أمس مجرد تصحيح آخر، بعده قد يستأنف الانخفاض.
ترامب حذر من زيادة قوية في التضخم وقد أبلغ فريقه بالفعل بأن التعريفات التجارية قد تُفرض ببطء وتدريجيًا. ومع ذلك، فإن هذا البيان لا يغير ديناميكيات سوق العملات. تذكر أنه خلال ولايته الأولى، عارض ترامب الدولار "القوي" لأنه يقلل من تنافسية السلع الأمريكية في الأسواق العالمية. ببساطة، تصبح السلع والمواد الخام الأمريكية أكثر تكلفة، وينخفض الطلب. على العكس، يريد ترامب أن ينمو الميزان التجاري الأمريكي، لا أن يتقلص. حاليًا، تبدو أفعاله لها تأثير معاكس.
يمكننا أن نتوقع سماع تصريحات جديدة قريبًا من الرئيس الأمريكي السابق والمستقبلي، تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يخفض أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر من أجل إضعاف الدولار. ومع ذلك، من غير المحتمل أن يخضع باول لضغوط ترامب مرة ثانية. ونتيجة لذلك، من المرجح أن تؤدي سياسات ترامب التي تعزز التضخم إلى ارتفاع أسعار الفائدة ودولار أقوى.
متوسط تقلب زوج العملات EUR/USD خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول هو 75 نقطة، وهو ما يُصنف على أنه "معتدل". نتوقع يوم الخميس أن يتذبذب الزوج بين المستويات 1.0205 و1.0355. القناة الخطية الأعلى موجهة حاليًا نحو الأسفل، مما يشير إلى استمرار الاتجاه الهبوطي العالمي. دخل مؤشر CCI مؤخرًا منطقة التشبع البيعي مرتين، مشكلًا انحرافين صاعدين. ومع ذلك، تشير هذه الإشارات فقط إلى احتمال حدوث تصحيح.
أقرب مستويات الدعم:
- S1: 1.0254
- S2: 1.0193
- S3: 1.0132
أقرب مستويات المقاومة:
- R1: 1.0315
- R2: 1.0376
- R3: 1.0437
توصيات التداول:
من المرجح أن يحافظ زوج EUR/USD على اتجاهه الهبوطي، حيث دعمت الأشهر الأخيرة هذا الاتجاه الهابط في المدى المتوسط. نعتقد أن الاتجاه الهابط العام لم يكتمل بعد. الاحتمال أن السوق قد أخذ في الاعتبار بالفعل جميع تخفيضات الفائدة المستقبلية من الفيدرالي مرتفع. ونتيجة لذلك، يفتقر الدولار حاليًا إلى أسباب كبيرة للانخفاض في المدى المتوسط، باستثناء التصحيحات الفنية البحتة.
تظل المراكز القصيرة ذات صلة مع تحديد الأهداف عند 1.0205 و1.0193، بشرط أن يستقر السعر دون المتوسط المتحرك. بالنسبة للمتداولين الذين يركزون على التحليل الفني "البحت"، يمكن النظر في المراكز الطويلة إذا ارتفع السعر فوق المتوسط المتحرك، مع هدف عند 1.0437. ومع ذلك، يجب اعتبار أي حركة صعودية في هذا الوقت كمرحلة تصحيحية.
توضيح الرسوم التوضيحية:
تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان متوازيتين، فهذا يشير إلى وجود اتجاه قوي.
خط المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20,0، ملس) يحدد الاتجاه قصير المدى ويوجه اتجاه التداول.
مستويات Murray تعمل كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.
مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تمثل النطاق السعري المحتمل للزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على قراءات التقلب الحالية.
مؤشر CCI: إذا دخل منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أكثر من +250)، فإنه يشير إلى انعكاس وشيك في الاتجاه المعاكس.
