Forex Analysis & Reviews: 13.01.2025 - 歐元/美元：通脹、通脹，還有更多的通脹

13.01.2025 06:24 AM

歐元/美元：通脹、通脹，還有更多的通脹

這週對於歐元/美元交易者來說非常關鍵，因為美國即將公佈的通脹數據將出爐。這些報告不僅會影響到一月的美聯儲會議結果——這是一個備受期待的事件——還會影響到三月的會議。上週五發佈的強勁非農就業數據顯示，美聯儲可能在三月採取觀望態度。然而，市場中仍存在一定程度的不確定性。根據CME的FedWatch工具，一月暫停加息的概率為95%，但三月的暫停概率僅為58%。通脹報告可能會影響決策，維持當前政策立場，但這僅在數據符合預期或落在“綠色區域”內的情況下。

星期二，1月14日：生產者物價指數（PPI）

美國的生產者物價指數（PPI）近期顯示出上升趨勢，預計將公布的數據將有利於美元多頭。預測顯示，12月的總體PPI將同比上升至3.1%，創下2023年3月以來的最高水平。按月計算，該指數預計將增加0.5%，延續10月和11月觀察到的上升趨勢，這表明一個穩固的趨勢。

核心PPI在過去兩個月中保持在同比增長3.4%的水平，預計12月將繼續保持穩定在這一水平。

星期三，1月15日：消費者物價指數（CPI）

本週的重點宏觀經濟報告CPI將發布。初步預測顯示，總體CPI將按月上升0.4%，這將是自2024年3月以來的最高增幅，而按年計算則會上升2.9%，是自2024年7月以來的最高水平。CPI已經連續兩個月（10月和11月）顯示出上升趨勢，預計12月將延續這一趨勢。

核心CPI在過去三個月中保持穩定在3.3%，分析師預計該數據可能會升至3.4%或保持不變。

初步的通脹預測對美聯儲來說令人失望。如果CPI和PPI達到預測水平，更不用說達到「綠色區域」，美元可能會獲得顯著支撐。在這種情況下，預計2025年首次降息的日期可能被推遲至至少5月。

然而，接下來的一周經濟日曆不僅包括這兩份報告。這些發布是最關鍵的，因為它們將影響所有美元貨幣對的交易，包括EUR/USD。我们还将指出其他对交易者具有重大意义的货币对。

星期一

在交易週開始時，重要的是要關注來自中國的新聞，特別是關於外貿指標的發布。

在美國交易時段，將發布美國預算執行的月度報告。該報告概述了預算收入與政府支出之間的差異。雖然它作為一個宏觀經濟指標，但通常被認為是次要的，常常被市場忽視。

星期二

這一天，前面提到的PPI指數將公布，這是週二發布的最重要的經濟指標。

在美國交易時段，RealClearMarkets/TIPP經濟樂觀指數也將公布。然而，只有在預測水平出現顯著偏差時，該指數才會主要影響貨幣對。預計將略有上升，從54.0升至55.1。儘管如此，該報告可能仍會被預期會引發市場波動的PPI掩蓋。

此外，週二，紐約聯儲主席John Williams計劃發表講話。他的言論可能涉及即將發布的12月非農就業數據和生產者物價指數，因為通脹報告將在他講話前可用。在他上次於12月發表的公開聲明中，他提到當通脹和就業風險變得更加均衡時，央行將考慮進一步降息。如果他採取更強硬的態度，並對短期內貨幣寬鬆的可行性提出質疑，美元可能會獲得額外的支撐。

星期三

消費者物價指數報告將於週三發布，這將是當天的中心事件。當天，美聯儲還將公布其按地區進行的每月經濟調查，即所謂的米色書。此外，衡量紐約州製造業經濟健康狀況的帝國製造業指數也將發布。在十二月份微增0.2之後，預計這次報告將下降至-0.3。作為參考，該指標在十一月上升至31點。

此外，週三將有幾位美聯儲官員發言，包括Thomas Barkin、Neel Kashkari、Austan Goolsbee和John Williams。

週四

歐洲中央銀行（ECB）十二月會議的會議紀要將會發布。在這次會議上，歐洲央行將利率下調了25個基點，並表示可能會跟進進一步的降息。如果會議紀要揭示ECB成員主要關注歐洲經濟的疲軟而非通脹上升，則可能對歐元造成額外的下行壓力。

在美國市場時段，將發布每周初次申請失業金人數的增長數據。上週，此數據下降至201,000，為2024年一月以來的最低水平。預測顯示下週末可能增加至210,000。然而，如果數字意外跌破200,000大關，美元可能會大幅增強。這種潛在的下降既可以產生心理效應，也可以加強下行趨勢，因為這將表示連續四週的下降。

週四的一個重要發布是美國零售銷售報告。預計總的零售銷售額將增長0.6%，繼上月增長0.7%之後。不計入運輸，預期增加0.5%，而上月增幅為0.2%。

此外，另一個通脹指標，進口物價指數，將於週四公布。雖然這是一個次要指標，但仍然可以提供有價值的背景資訊。十二月份，預期將顯示上升趨勢，與十一月上升1.3%和十月上升0.6%相比，同比增長1.4%。

週四的另一個重要發布是費城聯儲商業活動指數。這一指標在過去兩個月為負數，十二月達到-16點。預計一月份將會有所改善，期望上升至-7.0。然而，只有當發布意外地進入正區域，才能支撐美元。