S&P 500

Gambaran umum untuk 8 April

Pasar AS mengalami rebound tajam. Bagian 2

Indeks utama AS pada hari Senin: Dow -0,9%, NASDAQ +0,1%, S&P 500 -0,2%, S&P 500: 5.062, rentang trading: 4.800–5.700.

Pasar saham menunjukkan gejolak ekstrem pada sesi pertama minggu ini, dengan volume trading di atas rata-rata.

S&P 500 (-0,2%), yang telah diperdagangkan di wilayah pasar bearish (20% di bawah puncak terbarunya) mendekati titik terendah sesi, berfluktuasi lebih dari 400 poin antara titik tertinggi dan terendah intraday. Indeks ini turun 4,7% sesaat setelah pembukaan dan naik 3,4% pada puncaknya.

Nasdaq Composite, yang sempat jatuh lebih dari 800 poin pada titik terendahnya, berhasil ditutup 0,1% lebih tinggi berkat rebound pada saham berkapitalisasi besar dan produsen chip.

Pantulan awal dari titik terendah sesi bertepatan dengan laporan keliru bahwa Direktur NEC Kevin Hassett mengatakan Presiden AS Donald Trump sedang mempertimbangkan jeda 90 hari atas tarif, kecuali pada Tiongkok.

Gedung Putih kemudian menyebut laporan tersebut sebagai berita palsu dan menyatakan bahwa Amerika Serikat akan memberlakukan tarif tambahan 50% pada impor Tiongkok mulai Rabu jika Tiongkok tidak menghapus tarif 34% pada barang-barang AS.

Menanggapi hal ini, penjualan berlanjut, meskipun indeks utama tetap jauh di atas level terburuk sesi. Salah satu faktor kunci yang menahan indeks ekuitas di atas titik terendah sesi adalah reversal di pasar Treasury.

Baru-baru ini, imbal hasil pasar terus menurun di tengah pelarian mencari keamanan, tetapi pada hari itu, imbal hasil 10 tahun melonjak 17 basis poin menjadi 4,16%, sementara imbal hasil 2 tahun naik enam basis poin menjadi 3,73%.

Kinerja year-to-date:

Dow Jones Industrial Average: -10,8%S&P 500: -13,9%S&P Midcap 400: -16,1%Russell 2000: -18,8%Nasdaq Composite: -19,2%

Data makroekonomi hari ini terbatas pada kredit konsumen, yang turun $0,8 miliar pada Februari (konsensus: +$15,1 miliar) setelah kenaikan yang direvisi ke atas sebesar $8,9 miliar pada Januari (sebelumnya dilaporkan sebesar $18,1 miliar).

Poin penting dari laporan ini adalah bahwa Februari menandai penurunan ketiga dalam kredit konsumen selama empat bulan terakhir.

Energi: Minyak mentah Brent di $64,90.

Minyak sedikit rebound setelah penjualan tajam yang mencerminkan penurunan di pasar ekuitas AS dan global, dengan harga mendekati $65. Ini kira-kira $10 lebih rendah daripada level yang terlihat sebelum perang tarif Trump dimulai. Minyak tetap di bawah tekanan di tengah ekspektasi meluasnya perlambatan dalam ekonomi global dan melemahnya permintaan global terhadap minyak mentah sebagai akibat dari konflik perdagangan, terutama antara AS dan Tiongkok.

Kesimpulan:

Gambaran perang dagang yang dimulai oleh Trump pada 2 April secara bertahap menjadi lebih jelas. "Garis depan" utama dari perang dagang ini adalah Amerika Serikat melawan Tiongkok. Pemain kunci kedua, UE, antara telah menerapkan tindakan balasan yang sederhana atau mencoba untuk bernegosiasi. Jepang secara aktif terlibat dalam pembicaraan dengan Trump. Selain itu, baik UE maupun Jepang menerima tarif yang jauh lebih rendah dari AS, sementara Tiongkok telah terkena tarif 34% dan 20% – total 54% – dengan ancaman kenaikan tambahan 50% per 8 April, kecuali jika membatalkan tarif balasan 34% pada barang-barang AS. Tiongkok telah menolak.

Kedua belah pihak tidak menunjukkan tanda-tanda untuk mundur. Pada tingkat tarif potensial 100%, keruntuhan total dalam hubungan perdagangan AS-Tiongkok tampaknya mungkin terjadi – akhir dari kemitraan komersial mendalam yang telah ada sejak era Nixon–Kissinger pada tahun 1978. Para analis yang berhati-hati sekarang bahkan mengangkat kekhawatiran atas eskalasi tajam ketegangan militer dari Tiongkok di sekitar Taiwan sebagai konsekuensi logis dari perang dagang AS-Tiongkok. Jika konflik semacam itu terwujud, ada risiko nyata konfrontasi militer langsung AS-Tiongkok dengan implikasi global.

Pandangan pasar AS: Disarankan untuk tetap memegang posisi long dari titik terendah dan penurunan baru-baru ini. Ada kemungkinan terbentuknya gelombang kenaikan baru di pasar AS, terlepas dari kekhawatiran perang dagang yang sedang berlangsung. Penurunan tajam dapat menawarkan peluang pembelian baru.