Инвесторы были очень расстроены тем, что председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл не собирается вмешиваться в происходящее на рынках, о чем он ясно дал понять в ходе своего пятничного выступления в конце прошлой недели.
По мнению главы ФРС, Центральный банк США не будет спешить с реакцией на масштабные тарифы администрации Трампа или на потрясения на финансовом рынке, возникшие на фоне опасений мирового экономического спада. Ожидается, что тарифы окажут существенное влияние на экономику США, включая замедление роста и повышение инфляции, однако чиновники ФРС решили подождать, чтобы получить больше ясности относительно новой политики Трампа, прежде чем снижать процентные ставки.
Реакция рынка не заставила себя долго ждать. Пауэлл также подчеркнул, что, поскольку инфляция по-прежнему высока, Центральный банк обязан проследить за тем, чтобы временный рост цен из-за тарифов не перерос в нечто более устойчивое.
Очевидно, что именно сейчас ФРС не в состоянии предложить экономике страховку, какую она предлагала в торговой войне 2018–2019 годов, поскольку инфляция слишком высока и превышает их целевой показатель. Очевидное промедление ФРС может привести к тому, что экономика США уже во втором полугодии погрязнет в рецессии, и тогда, скорее всего, регулятор предпримет ряд мер, поскольку к тому времени будет точно понятно, что происходит с инфляцией и какой именно была реакция мировой экономики на заградительные пошлины Трампа.
«Хотя уровень неопределенности остается высоким, сейчас становится ясно, что повышение тарифов будет значительно больше, чем ожидалось», — заявил председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл на ежегодной конференции Общества по развитию делового редактирования и письма. «Наша обязанность — сохранять долгосрочные инфляционные ожидания на должном уровне и гарантировать, что единовременное повышение уровня цен не станет постоянной проблемой инфляции», — сказал политик.
По его мнению, регулятор находится сейчас в выгодном положении, чтобы дождаться большей ясности, прежде чем рассматривать какие-либо корректировки нашей политической позиции. Глава ФРС отметил, что инструменты Центрального банка могут либо замедлить, либо стимулировать экономику, и ему нужно будет выбрать один из них, если и инфляция ускоряется, и рост ослабевает.
Заявления Пауэлла также косвенно указывает на готовность Федеральной резервной системы к более активному использованию инструментов денежно-кредитного регулирования, что может включать в себя не только изменение процентных ставок, но и корректировку объема активов, находящихся на балансе ФРС. Однако многие экономисты расходятся во мнениях относительно долгосрочных последствий такой политики. Одни полагают, что решительные действия ФРС необходимы для стабилизации цен и предотвращения раскручивания инфляционной спирали. Другие опасаются, что чрезмерное затягивание с высокими процентными ставками может привести к замедлению экономического роста и ожидаемой рецессии.
Напомню, что следующая встреча чиновников ФРС состоится 6-7 мая. Трейдеры на фьючерсном рынке, сохранявшие шансы на снижение стоимости заимствований примерно до 50%, сократили их после высказываний Пауэлла примерно до 30%.
Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1020. Только это позволит нацелиться на тест 1.1090. Уже оттуда можно забраться на 1.1145, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1215. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0950 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0890 либо открывать длинные позиции от 1.0845.
Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2950. Только это позволит нацелиться на 1.2990 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3040. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2870. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2830 с перспективой выхода на 1.2760.
