Фьючерсы на американские фондовые индексы открылись небольшим ростом после крупной распродажи в четверг вечером. Очевидно, что на фондовых рынках это самая напряженная неделя в календаре, так как время отчетов о доходах ряда крупнейших мировых компаний подходит к своему завершению. Многие инвесторы также продолжают ставить на то, что рост процентных ставок в развитых странах, начиная с США и заканчивая еврозоной, близок к своему завершению. Европейские фондовые индексы снизились, но по-прежнему настроены на третий недельный рост подряд.

Фьючерсные контракты на S&P500 выросли на 0,5%, а на высокотехнологический Nasdaq 100 подорожали на 0,6%. Акции Intel Corp. выросли на 8% на премаркете торгах после того, как производитель микросхем опубликовал хороший прогноз на третий квартал.

Тем временем облигации по всему миру упали после того, как Банк Японии, единственный крупный центральный банк, который еще не начал сворачивать свою сверхмягкую денежно-кредитную политику, удивил инвесторов, ослабив контроль над рыночными ставками. Слухи об этом начали ходить еще вчера вечером, что оказало серьезное давление на американский фондовый рынок.

Ранее ограничив доходность облигаций на уровне 0,5% в попытке стимулировать заимствование и экономику, сегодня Центральный банк заявил, что теперь рассматривает этот уровень как ориентир, а не как жесткий предел. Этот шаг привел к тому, что доходность 10-летних облигаций Японии достигла самого высокого уровня с 2014 года. Произошло это на фоне спекуляций о том, что подобного рода действия являются первым шагом к прекращению чрезвычайного стимулирования. Это также вызвало большие колебания иены, в какой-то момент подняв ее на 1% по отношению к доллару.

Рынки в других странах также отреагировали на возможность того, что более высокая доходность внутри страны убедит японских инвесторов, владеющих значительным объемом облигаций США, сократить вложения в зарубежные долговые обязательства – еще один повод для распродажи на фондовом рынке.

В настоящий момент доходность казначейских облигаций США остается в районе 4%, резко поднявшись поздно вечером в четверг после сообщения о том, что Япония готова изменить свою политику контроля над кривой доходности.

Очевидно, что решение Банка Японии — это приглашение к продаже доллара. Более высокая японская доходность уменьшает спрэд по отношению к казначейским облигациям США. Учитывая, как быстро в последнее время растет инфляция в Японии, любые меры, направленные на ужесточение политики будут способствовать ослаблению американского доллара в паре с японской иеной.

Что касается технической картины S&P500, то спрос на индекс остается. У покупателей имеются шансы на продолжение восходящего тренда, и быкам нужно всеми силами закрепляться выше $4557. От этого уровня может произойдет рывок на $4582. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $4609, что позволит укрепить бычий рынок. В случае движения вниз на фоне снижения спроса аппетита к риску, покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $4557. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $4539 и откроет дорогу к $4515.