empty
19.08.2023 02:12
Доллар все еще на высоте, иена – в зоне интервенции... Удивит ли рынки Кадзуо Уэда?

Изображение больше не актуально

В пятницу вечером на саммите в Кэмп-Дэвиде вышло совместное заявление США, Японии и Южной Кореи с осуждением действий Китая и Северной Кореи. Также в документе проанонсирован запуск пилотного проекта обмена информацией. Он представляет собой систему раннего предупреждения цепочки поставок. С его помощью страны-партнеры намерены:

  • расширить обмена информацией
  • укрепить федеральную и общественную связь
  • совместно противостоять экономическим вызовам

«Что касается опасных и агрессивных действий, которые мы недавно наблюдали со стороны Китайской Народной Республики в поддержку своих незаконных морских территориальных претензий в Южно-Китайском море, мы <...> решительно выступаем против любых попыток в одностороннем порядке изменить статус-кво в индо-тихоокеанских водах», – говорится в сообщении трех стран.

Такая трехсторонняя встреча Джо Байдена, премьер-министра Японии Кисиды Фумио и президента Южной Европы Сок Ёля в резиденции президента США проводилась впервые. Главная ее цель – укрепить связи США с двумя самыми сильными азиатскими союзниками.

Китай

Изображение больше не актуально

Однако Китай является жизненно важным торговым партнером как для Кореи, так и для Японии. И формулировки в отношении его политики вряд ли понравятся Пекину и, скорее всего, вызовут негативную реакцию со стороны китайских властей...

Хотя, с другой стороны, Китаю сейчас не до политических деклараций. В последние несколько дней тревожные заголовки об ухудшении состояния экономики в стране пошли буквально сплошной волной.

Юань в начале недели упал до 9-месячных минимумов
Китайские фондовые рынки тоже торговались в минусе.
Индекс цен на новое жилье в июле упал с предыдущего нулевого уровня еще ниже – до -0,1%.
Крупный девелопер Country Garden Holdings просрочил выплаты по своим обязательствам.
Второй по величине китайский застройщик China Evergrande Group о банкротстве из-за дефицита средств.
Долговой кризис разрастается и угрожает потопить весь сектор недвижимости, который занимает 0,25% китайской экономики.
JP Morgan и Barclays – ведущие американские банки – понизили свои прогнозы по восстановлению китайской экономики
Входящее в большую тройку агентство Fitch готово пересмотреть суверенный кредитный рейтинг Поднебесной

Китайские власти, пытаясь смягчить падение национальной валюты, выбросили на спотовые рынки запасы доллара США и установили сильный фиксированный курс юаня. Похоже, его поддержка стоит сейчас в приоритете. А в это время экономические показатели упорно не хотят расти, несмотря на оптимистичные прогнозы чиновников. Между тем в сравнении с масштабам рисков падения китайской финансовой и экономической систем меры государственного стимулирования пока представляются недостаточными.

Изображение больше не актуально

Чтобы не утонуть под этой лавиной негативных новостей, инвесторы предпочитают укрываться в более безопасных активах – долларе США, трежерис, иене и некоторых других.

Доллар США

Доллар США после вмешательства органов власти в валютную пару пережил некоторый откат. Но с другой стороны – выиграл от неприятия риска из-за ситуации в Китае.

Кроме того, американская валюта получила поддержку

  • на ястребиных настроениях протоколов июньского заседания FOMC
  • после заявлении все того же агентства Fitch о возможном о возможном понижении рейтингов некоторых банков США или даже пересмотру позиций по каждому из более чем 70 американских банков
  • на сильных данных экономической статистики – по рынку труда, а также розничным продажам и производственной активности

Все эти данные показали устойчивость американской экономики и повысили шансы дальнейшего роста ставок Центробанка США для окончательной победы над инфляцией. Доходность всех основных рынков облигаций снизилась, но доходность казначейских облигаций США упала меньше (около 5 базисных пунктов), чем европейские рынки (7-10 базисных пунктов), что несколько сузило спреды в пользу доллара США.

В результате традиционно спокойный август превратился в лихорадочную гонку долларовых быков. Курс гринбека по индексу завершил пятницу на небольшом снижении в области 103,4 пункта, но все еще находился на пути к росту пятую неделю подряд.

Изображение больше не актуально

Иена

На негативном настроении рынка отработала свою роль безопасного убежища и японская иена. Кроме того, в конце недели доходность менее гибких японских госбондов (JGB) оказались лишь незначительно ниже трежерис. К слову, доходность упала на всех рынках облигаций. Но трежерис при этом потеряли около 5 б. п., а бонды еврозоны – до 10 б. п. На этой разнице доллар США получил дополнительную поддержку. Но в то же время доходность 10-летних JGB выросла и помогла иене укрепиться к «американцу».

При этом министр финансов Японии снова повторил знакомую рынкам мантру о том, что он следит за развитием валютных курсов с «чувством безотлагательности». Кроме того, власти страны, вероятно, приветствовали новости из Китая. Понятно, что китайский и японский регуляторы не координируют друг с другом свои действия. Но события в Китае помогли остановить рост доллара также по отношению к иене.

Изображение больше не актуально

Япония

Состояние третьей по величине мировой экономики выглядит вполне оптимистично.

  • ВВП Японии во втором квартале вырос на 6% в годовом исчислении (слабая иена плохо сказывается на внутреннем бизнесе и уровне доходов домашних хозяйств).
  • Ключевым фактором для роста ВВП стал чистый экспорт, который возглавляли поставки автомобилей в США и Европу.
  • Уровень потребительских цен в июле оставался на отметке 3,3% и превысил прогнозные 2,5%.

После публикации более высоких, чем ожидалось, данных по инфляции за июль на пятничной сессии иена была одной из лучших основных валют. Она сильно торговалась по отношению к большинству своих конкурентов, а в паре с долларом США установила новые недельные минимумы в районе цены 145,3 иены.

Изображение больше не актуально

В ближайшей перпективе наиболее вероятной выглядит некоторая консолидация японской пары и продолжение ее роста. Бычьи настроения уже подтолкнули иену в зону потенциальной интервенции японских властей – выше критического уровня 145. При этом ближайшей целью остается круглый уровень 146 иен за доллар США. Стоит иметь в виду, что власти Японии беспокоит не столько уровень валюты, сколько резкие колебания ее курса.

А впереди нас ждет очень нестабильная и беспокойная неделя. В Джексон-Хоуле (Вайоминг, США) пройдет симпозиум, в котором примут участие представители крупнейших центральных банков мира. И столь масштабное событие несет в себе довольно большие риски для рынков. Например, часто это – идеальный момент для Федеральной резервной системы США, чтобы заявить о корректировке своей политики.

Примерно так же поступил несколькими месяцами ранее глава Банка Японии. Выступая на экономическом форуме европейских центробанков, тогда еще только назначенный на свой пост Кадзуо Уэда привлек всеобщее внимание. Тогда он высказал несколько смелых предположений, которые рынки восприняли как ястребиные. Сможет ли глава японского регулятора сделать то же самое в Джексон-Хоуле?

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Светлана Радченко
© 2007-2025
Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Светлана Радченко
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

День X для доллара: как инфляция в США может перевернуть курс валют

Сегодня доллару предстоит пройти серьезную проверку. Рынки затаили дыхание в ожидании свежего отчета по инфляции в США – того самого показателя, который может изменить не только траекторию американской валюты

Алена Иванницкая 07:29 2025-07-15 UTC+2

Падение доллара: пузырь, который лопнет. Впереди бычий тренд?

Доллар США оказался в положении валюты, которая слишком долго падала, чтобы это оставалось естественным. После почти полугода устойчивого ослабления инвесторы начали терять связь с реальностью – и именно

Анна Зотова 15:43 2025-07-14 UTC+2

Геополитика, санкции и китайский аппетит качают цены на черное золото

Начавшаяся неделя порадовала поклонников волатильности на нефтяном рынке: в понедельник цены на нефть продолжили восходящее движение после пятничного скачка, вызванного чередой громких заявлений и не менее громких ожиданий. Инвесторы ловят

Наталья Андреева 14:22 2025-07-14 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 14.07

Дональд Трамп объявил о 30%-ных пошлинах на товары из ЕС и Мексики. Первичная реакция рынков была негативной, однако индекс S&P 500 частично восстановился благодаря росту акций крупных компаний. Это подчеркивает

Екатерина Киселева 13:07 2025-07-14 UTC+2

Рынки на грани: Трамп против ЕС, впереди инфляция и китайские отчеты

Фьючерсы на S&P 500 и ЕС снижаются, Nikkei стабилен. Евро снижается после угрозы Трампа ввести 30% пошлины для ЕС. Данные по инфляции в США и росту экономики Китая маячат

Глеб Франк 10:38 2025-07-14 UTC+2

Евро под огнем: Трамп обложил ЕС 30%-ными тарифами

На выходных Дональд Трамп объявил о введении 30-процентных тарифов на импорт из Европейского союза, что привело к резкому падению евро в понедельник утром. Позже в ходе сессии валюта частично восстановилась

Алена Иванницкая 08:03 2025-07-14 UTC+2

Ничего личного? Диктат тарифов Трампа и «один большой красивый...» провал?

Президент США снова перешел в наступление. На минувшей неделе Дональд Трамп обрушил шквал новых тарифов, куда входили пошлины на импорт из Японии и Южной Кореи, 50% – на медь, 35%

Светлана Радченко 22:29 2025-07-13 UTC+2

Тарифная агрессия Трампа ударила по Уолл-стрит и статусу USD. Календарь трейдера на 14–16 июля

Трамп снова достает тарифное оружие. И на этот раз наводит его на ближайших союзников. С 1 августа США вводят 35% пошлину на канадский импорт. Причем это – лишь надстройка

Светлана Радченко 13:24 2025-07-12 UTC+2

Трамп вдохнул жизнь в доллар: временная эйфория или начало нового ралли?

Американская валюта, которую еще весной отправляли в затяжное падение, неожиданно ожила. Новый виток тарифной агрессии со стороны Дональда Трампа встряхнул рынки и вернул доллару силы — пусть и на фоне

Алена Иванницкая 08:17 2025-07-12 UTC+2

EUR/USD. ЕЦБ не будет тормозить рост евро – сигнал от Шнабель

Евро под давлением из-за общего ослабления рискового аппетита и резкой эскалации тарифной риторики сталкивается с давлением. Однако на горизонте появляется нечто, что может изменить среднесрочную траекторию курса. Главный сигнал прозвучал

Анна Зотова 17:28 2025-07-11 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.