empty
30.07.2024 09:32
Госдолг США достиг 35 триллионов долларов. Стоит ли беспокоиться?

Так ли страшен госдолг США для самих США и всего мира?

Новость: Госдолг США впервые превысил 35 триллионов долларов. Как принято с некоторых пор говорить: "А вы госдолг США видели???"

С одной стороны - выглядит весьма угрожающе - и для экономики, и перспектив самих США, и для всей мировой экономики, поскольку доллар, несмотря ни на что, остается главным столпом - основой нынешней мировой финансовой системы, расчетов и торговли.

Но так ли страшен госдолг США?

Во-первых, размер госдолга надо сравнивать с размером ВВП страны - который у США также очень велик - первый в мире - и составляет 25.4 триллиона долларов. То есть соотношение госдолга к ВВП примерно 1.4 - это довольно много - но не является чем-то аномально большим для стран ЕС или Японии.

Сколько США тратит на обслуживание госдолга? С одной стороны - огромную сумму.

Сейчас - когда ставка ФРС в 2022-2024 резко выросла - и сейчас ставка по 10-летним облигациям США составляет примерно 4.2% - простейшая оценка показывает, что проценты по 35 триллионам долга при ставке 4% годовых составят примерно 1.4 триллиона долларов в год.

Огромная сумма - с одной стороны - более чем в 1.5 раза превышает оборонный бюджет США - тоже огромный. И ведь это расход бюджета! - подумает читатель - но....

Дело в том, что финансирование дефицита бюджета США происходит.... путем заимствования через эмиссию нового... правильно, нового госдолга.

У нас есть примерная оценка заимствований за год Минфина США через размещение новых гособлигаций - это примерно 500-700 млрд долл. за квартал, или примерно 2.4 триллиона долларов в год.

Таким образом, вот что важно отметить: правительство США тратит сейчас на обслуживание госдолга США примерно 1.4 триллиона долларов в год, а продает нового госдолга примерно на 2.4 триллиона долларов. То есть пока что текущая ситуация - правительство США получает в год твердо больше, чем расходует на обслуживание госдолга, - в 2024 году примерно на 1 триллион долларов больше.

Пора вспомнить о том, что доллар имеет статус главной мировой валюты - на 2024 год это по-прежнему факт, и фактически в значительной степени мы можем рассматривать доллар США не только как валюту США, но как мировую валюту, и ФРС как мировой ЦБ. При таком рассмотрении нужно сравнивать госдолг США не с ВВП США а с мировым ВВП - поскольку финансирование и обслуживание мирового ВВП и мировой торговли также идет в долларах - и транснациональные компании реально берут кредиты в долларах, в том числе в банках США. Понятно, что отношение госдолга США к мировому ВВП совсем не критическое по величине. Как мы видим также, что финансирование обслуживания госдолга США идет фактически не за счет истощения бюджета США - а за счет эмиссии нового госдолга - то есть опосредованно - через эмиссию доллара...

Вот это важное место - тут подробнее. Никто от имени США никогда не обещал, что в случае наличия у кого-то госдолга США - гособлигаций США или просто долларов - можно потребовать от США оплаты в какой-то реальной товарной массе или какими-то активами, кроме долларов. Принципиально все обязательства США оплачиваются США только в долларах.

Если, например, будет кризис госдолга США, исключать в нашем мире ничего нельзя, то ФРС просто напечатает доллары и оплатит предъявленные им долги. И не более того. Вероятно, доллар тогда очень сильно обесценится? Это, конечно, возможно, но....

Может ли доллар потерять половину своей внутренней стоимости или более в случае долгого кризиса госдолга США? Теоретически, конечно, может.

Однако. Представим себе, как это могло бы выглядеть. В первый момент доллар резко падает - резко растут евро, фунт и франк, юань, золото.... Допустим так.

Что происходит сразу после? Резко падает импорт в США - из Китая, ЕС, Японии. Если нефть также резко растет - падает и продажа нефти. При этом, кстати, цены на товары из США резко снижаются и становятся весьма привлекательными...

Начинается немедленно кризис в промышленности Китая, ориентированной на экспорт в США. Китай принудительно девальвирует юань к доллару - а что делать? Закрывать и останавливать массу фабрик и выгонять работников на улицы? Аналогично ЕС и Британия и Япония девальвируют свои валюты относительно доллара - то есть поднимая доллар...

Конечно, в США скачок инфляции и снижение спроса. В общем, мировой кризис.

И тут пора вспомнить, что США по основным товарам себя обеспечивает потенциально полностью - и нефтью, и газом, и продуктами питания, и промышленность США производит и автомобили, и электронику. Будет скачок внутреннего производства...

Так что еще большой вопрос, кто пострадает от кризиса госдолга США больше, - сами США или остальные страны.

Вывод. Проблема госдолга США несомненно существует. И я думаю, что вопрос о лимите госдолга США встанет остро снова сразу с приходом нового президента США к власти в январе 2025 года - и с рассмотрением этого вопроса в Конгрессе. Острота вопроса будет зависеть в моменте от того, у кого будет большинство в нижней палате Конгресса - Палате представителей - у той же партии, от которой выберут нового президента, или у оппозиции.

Вот и посмотрим.

А инвесторам я бы очень советовал купить золото не менее чем на 30% своего портфеля и держать золото до этого момента - до обсуждения лимита госдолга США в Конгрессе США.

Макаров Михаил, еще больше аналитики:

https://www.ifxwallet.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov

https://www.ifxwallet.com/ru/forex_analysis/?х=mmakaro

Gold
Мнение аналитика
Покупать
Актуальность
1 месяц
Аналитик
Михаил Макаров
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

EUR/USD. О чем говорят июньские Нонфармы?

Опубликованный сегодня отчёт по рынку труда США оказался весьма противоречивым, хотя рынок интерпретировал его в пользу американской валюты. Забегая вперёд необходимо отметить, что несмотря на такую радужную реакцию трейдеров, продажи

Ирина Манзенко 19:39 2025-07-03 UTC+2

Доллар отправил ФРС в отпуск

Отчет о рынке труда подтвердил господствующий на рынке нарратив. Торгуй так, как выгодно Дональду Трампу. В 2023-2024 говорили об американской исключительности, а доллар рос вместе с фондовыми индексами

Игорь Ковалев 16:49 2025-07-03 UTC+2

Торговые переговоры между США и Японией в тупике, BoJ выжидает

Квартальный отчет Tankan от Банка Японии показал, что влияние новых тарифов США пока еще не оказало существенного влияния на корпоративные настроения, а условия ведения бизнеса для крупных производителей неожиданно улучшились

Евгений Климов 15:21 2025-07-03 UTC+2

GBP/USD. Слезами делу не поможешь: риски бюджетного кризиса оказали давление на фунт

Фунт в паре с долларом вчера резко снизился, потеряв всего за три часа более 200 пунктов. И хотя на данный момент британец восстановил часть утраченных позиций, ситуация для покупателей gbp/usd

Ирина Манзенко 14:08 2025-07-03 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Торговая сделка между США и Вьетнамом подрывает активы-убежища

Пара USD/JPY продолжает оставаться под давлением, несмотря на умеренный рост доллара США второй день подряд, приближаясь к уровню 144,00. Улучшение глобального риска на фоне торгового соглашения между США и Вьетнамом

Ирина Янина 12:41 2025-07-03 UTC+2

Производственный сектор Канады замедляется максимальными темпами со времен ковида. Обзор USD/CAD

Производственный сектор Канады испытывает серьезный спад на фоне сокращения как собственно производства, так и новых заказов. Июньский отчет S&P Global Canada показал снижение индекса PMI с 46.1п до 45.6п

Евгений Климов 12:34 2025-07-03 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Торговая сделка между США и Вьетнамом подрывает спрос на драгоценный металл-убежище

Цена золота испытывает трудности с ростом после умеренного внутридневного отскока от уровня $3340. Трейдеры проявляют осторожность, предпочитая дождаться выхода отчёта о занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP), который даст важные

Ирина Янина 11:45 2025-07-03 UTC+2

EUR/JPY. Торговое соглашение между США и Вьетнамом повысило уверенность инвесторов, снизив интерес к японской йене

Сегодня в четверг пара EUR/JPY продолжает расти второй день подряд, вновь приблизившись к годовому максимуму, достигнутому ранее на этой неделе. Заключение торгового соглашения между США и Вьетнамом снизило опасения относительно

Ирина Янина 10:59 2025-07-03 UTC+2

Хорошие новости будут поддерживать рынки акций и спрос на токены (есть вероятность повышения Bitcoin и #NDX)

Рынок проигнорировал крайне слабые данные по занятости от ADP, концентрируя свое внимание на других факторах. Обнародованные в среду данные по числу новых рабочих мест в частном секторе от компании

Виктор Василевский 10:26 2025-07-03 UTC+2

Рынок делает ставку на прибыль

Рынок продолжает свято верить в светлое будущее. Он слышит только то, что хочет услышать. Негатив пропускается мимо ушей, что позволяет S&P 500 обновлять рекорды. Неважно, что Вьетнам будет платить

Игорь Ковалев 08:56 2025-07-03 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.