El par de divisas GBP/USD también siguió cayendo. Probablemente, esta frase sea menos aplicable a la libra esterlina que al euro, pero de hecho, así es exactamente como están las cosas. Ayer mismo hablábamos de que la libra esterlina se había acercado a sus dos últimos mínimos locales y que probablemente los superaría. Eso es exactamente lo que ocurrió el martes. Así, la divisa británica, aunque sigue demostrando una resistencia sencillamente asombrosa frente al dólar, también le resulta difícil resistirse a los hechos objetivos.

Y estos hechos siguen hablando sólo de la caída de la moneda británica. Algunos expertos creen que la libra esterlina prescindirá de una fuerte caída en un futuro próximo, ya que el Banco de Inglaterra no tiene prisa por reducir las tasas de interés, temiendo el crecimiento de la inflación. Estamos de acuerdo en parte con esta suposición, pero nos gustaría recordar que el dólar estadounidense empezó a caer dos años antes de que la Reserva Federal bajara por primera vez sus tasas de interés. Así pues, es muy posible que el mercado empiece a deshacerse de la divisa británica con antelación, sin esperar a que el Banco de Inglaterra despierte.

Además, el estado de la economía británica sigue planteando un gran número de interrogantes. En 2024, muchos expertos calificaron el escaso crecimiento del PIB de «recuperación» y de «resultado bastante optimista», aunque en realidad la economía británica lleva dos años sin crecer. Y ayer se supo que la tasa de paro saltó al 4,3% y los salarios medios subieron un 4,3%. En ambos casos se superaron las previsiones. Por supuesto, es más probable que el segundo informe sea una buena noticia para la moneda británica. Un mayor crecimiento salarial significa que los británicos gastarán más y que la inflación tiene más posibilidades de volver a acelerarse. Este es efectivamente el caso. Sin embargo, le recordamos que el Banco de Inglaterra seguirá recortando los tipos de todos modos, y como el jefe del Estado no es Donald Trump, no hay que temer un aumento de la inflación debido a la política exterior.

Creemos que la libra esterlina seguirá cayendo, pero puede que lo haga realmente más despacio que el euro. En principio, esto ya se desprende de los indicadores de volatilidad. Así pues, la libra ya está cayendo, pero lo hace a un ritmo más lento que la divisa euro. Sin embargo, en nuestra opinión, no se puede hablar de reanudación de la tendencia alcista de dos años. Esta semana Andrew Bailey pronunciará otro discurso, y el mercado seguirá de cerca sus insinuaciones «dovish». Si se habla de una ralentización de la inflación o de una continuación de los recortes de tipos, la libra podría volver a bajar. Si Jerome Powell vuelve a insinuar esta semana una posible pausa en diciembre, podría ayudar de nuevo a la divisa estadounidense. Si la inflación estadounidense aumenta hasta el 2,6% interanual o más, también ejercerá una nueva presión sobre el par GBP/USD. Las correcciones al alza son posibles, pero a medio plazo seguimos mirando sólo hacia el Sur.

La volatilidad media del par GBP/USD en los últimos 5 días de negociación es de 138 pips. Este valor es «alto» para el par GBP/USD. Por lo tanto, el miércoles 13 de noviembre esperamos un movimiento dentro del rango delimitado por los niveles de 1,2592 y 1,2868. El canal de regresión lineal superior ha girado a la baja, lo que indica una tendencia bajista. El indicador CCI ha formado una divergencia alcista, pero el retroceso ya se ha producido y el precio vuelve a bajar.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,2695

S2 - 1,2634

S3 - 1,2573

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,2756

R2 - 1,2817

R3 - 1,2878

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Recomendaciones para operar:

El par de divisas GBP/USD mantiene una tendencia bajista. Todavía no consideramos posiciones largas, ya que creemos que todos los factores de crecimiento de la moneda británica ya han sido trabajados por el mercado varias veces. Si opera con «técnica pura», las posiciones largas son posibles con los objetivos de 1,3000 y 1,3062 cuando el precio está por encima de la línea media móvil. Las posiciones cortas son mucho más relevantes en este momento con objetivos en 1,2634 y 1,2592 siempre que el precio esté por debajo de la media móvil.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.