empty
10.02.2022 10:49 PM
Unilever says No to M&A, but inflation puts more pressure

After Unilever announcement of a possible decline in profitability this year, raising prices to offset rising expenses, investors got really worried after a failed offer to buy GlaxoSmithKline's consumer health products business last month.

The biggest problem for consumer goods companies is the rapid rise in the commodities, labor, energy, and transportation costs. Unilever depends on emerging markets and food, where inflation is especially high. As a result, there is a greater risk for the company.

In 2021, the maker of Dove soap and Ben and Jerry's ice cream raised its prices by 2.9%, with a 4.9% increase in the fourth quarter of the year. Eventually, the pressure on margins weakened a little and sales volumes kept stable in the last quarter.

The company expects underlying operating margin to fall 140-240 basis points this year, after falling just 10 basis points in 2021.

Graham Pitkettli, the CFO, says inflation will cause more than 2 billion euros damage in the first half of 2022, dropping to about 1.5 billion euros in the second half.

Analyst Bruno Montein was puzzled by the extent of the estimated margin drop.

"Is this the major margin reset we have argued for? Or does it only cover the commodity costs? If it is all about covering the higher commodity costs, what happened to pricing power?" he said.

"If there really is so little pricing power, what does that say about the long term future?".

Unilever shares dropped 1.3 % at 12.30 GMT.

The company connected the drop in margins to investments in advertising, R&D and operational capital expenses, with the expectation that they would " restore after 2022, with most of it coming back in 2023 and the rest in 2024."

Investors' opinions matter

Lately, Unilever has fallen behind such rivals as Procter & Gamble and Nestle. Some investors were puzzled when it made an unexpected £50 billion ($68 billion) bid to buy GlaxoSmithKline's health-care arm last month. It was a risky and expensive bid, critics said, when Unilever should be aiming at improving its efficiency.

"We have engaged extensively with our shareholders in recent weeks and received a strong message that the evolution of our portfolio needs to be measured," CEO Alan Jope says.

"There was a moment in time where we felt, and still feel, that a transaction around GSK's consumer health business would have created value for Unilever," Jope says.

It would have helped "accelerate that course into health and wellbeing for our company," he concluded.

Meanwhile, the Hellmann's mayonnaise and Sunsilk shampoo retailer said it would buy out shares up to €3 billion over the next two years.

"The buyback reassures that they are committed to shareholder returns but, on the negative side, they see fewer investment opportunities within their own business," says Tineke Frikkee, whose fund invests in Unilever.

"The pressure on Jope and the board is already quite high," she added.

Soon after GSK was turned down, it was reported that the activist investor Nelson Peltz's Trian Partners set up a share in Unilever. No comment was made by Trian on the news.

At the end of January, Unilever declared a reorganization of its business to shift its focus on five product lines and 1,500 management jobs being cut.

"The 3 billion euro buyback isn't that big. The proceeds for selling their tea business were 4.5 billion euros, so they're not even giving back the full proceeds from that money coming in," analyst Warren Ackerman says.

"But, certainly, I think the signal is the right one, and they have listened to shareholders on the acquisitions."

According to Jopes, the company remains "absolutely resolved" to push its portfolio in the direction of the beauty, health and wellness categories. He says as well, "But I would say we're more patient on how we get there. Bolt-ons remain part of the strategy."

The company's underlying sales were up 4.9% in the fourth quarter, due to higher prices, exceeding analysts' average estimate of 3.8%.

2021 sales data show underlying sales rose 4.5%, which is the highest rate for the past nine years. This year growth is expected to be 4.5-6.5%.

Anastasia Miller,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2025
Summary
Urgency
Analytic
Anastasia Miller
Start trade
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI

Các bài báo được đề xuất

Bùng Nổ Cổ Phiếu: Nvidia Vượt Mốc 4 Nghìn Tỷ USD, Bitcoin Không Tụt Lại, Dow và S&P Đang Tăng

Chỉ số tăng: Dow Jones tăng 0,43%, S&P 500 tăng 0,27%, Nasdaq tăng 0,09%. Nvdia kết thúc giao dịch với định giá lịch sử, vượt hơn $4 nghìn tỷ. Delta

Thomas Frank 08:37 2025-07-11 UTC+2

Nvidia Lập Kỳ Tích: Thị Trường Tăng Trưởng, Vốn Hóa Công Ty Vượt Ngưỡng $4 Nghìn Tỷ

Chỉ số tăng: Dow Jones — 0,49%, S&P 500 — 0,61%, Nasdaq — 0,95% Nvidia trở thành công ty đầu tiên đạt giá trị thị trường 4 nghìn

Thomas Frank 10:46 2025-07-10 UTC+2

Tin Tức Thị Trường Hoa Kỳ Ngày 9 Tháng 7

Các chỉ số chứng khoán Mỹ đã kết thúc phiên giao dịch với những biến động nhỏ: chỉ số S&P 500 giảm nhẹ, Nasdaq 100 có mức tăng

Ekaterina Kiseleva 14:03 2025-07-09 UTC+2

Trump Trở Lại Hành Động: Áp Đặt Thuế 50% Đối Với Đồng, Thêm Cú Đánh Lên Trung Quốc, EU

Trump Công Bố Thuế Nhập Khẩu Đồng 50% Công Bố Các Loại Thuế Mới Đối Với Chất Bán Dẫn, Dược Phẩm Tổng Thống Trump Nói Đàm Phán Với EU, Trung

Thomas Frank 09:49 2025-07-09 UTC+2

Tin Tức Thị Trường Hoa Kỳ Ngày 8 Tháng 7

Thị trường chứng khoán Mỹ cho thấy động lực hạn chế giữa bối cảnh không chắc chắn về khả năng Donald Trump trở lại với các mức thuế quan

Ekaterina Kiseleva 12:08 2025-07-08 UTC+2

Cơn bão thương mại ở châu Á: Nhật Bản, Hàn Quốc đối mặt với mức thuế 25%

Nhật Bản và Hàn Quốc đối mặt với mức thuế 25% trước ngày 1 tháng 8 Đô la Úc tăng khi RBA giữ nguyên lãi suất Chỉ số pan-European STOXX

Thomas Frank 10:52 2025-07-08 UTC+2

Những thương vụ bị hủy, những lá thư mới – có đang tiến đến hỗn loạn thương mại không? Lịch của nhà giao dịch từ ngày 7-9 tháng 6

Mang tính biểu tượng, vào ngày 4/7, Ngày Độc lập, Donald Trump đã ký cái mà ông tự gọi là "Dự luật Tuyệt đẹp Lớn", mà theo Nhà Trắng

Svetlana Radchenko 14:07 2025-07-07 UTC+2

Tin Tức Thị Trường Mỹ Ngày 7 Tháng 7

Donald Trump đã phê chuẩn luật thiết lập trần nợ liên bang mới ở mức 5 nghìn tỷ đô la và gia tăng chi tiêu chính phủ. Tài liệu

Ekaterina Kiseleva 13:27 2025-07-07 UTC+2

Ai đang điều chỉnh đòn bẩy: Mỹ, OPEC+, Đồng Đô la giảm tác động đến sự cân bằng tinh tế

Chỉ số S&P 500 và Hợp đồng Tương lai Nikkei Giảm do Biến động Thương mại Mỹ Đặt thời hạn Ngày 1 tháng 8 cho Một số Quốc

Thomas Frank 10:40 2025-07-07 UTC+2

S&P, Nasdaq, và Dow đồng loạt tăng khi thị trường xử lý dữ liệu việc làm và các diễn biến thương mại

S&P 500 tăng 0,83%; Nasdaq tăng 1,02%; Dow tăng 0,77%. Số liệu tăng trưởng việc làm ở Mỹ vượt kỳ vọng trong tháng Sáu. Tripadvisor tăng mạnh

13:11 2025-07-04 UTC+2
Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.