Vị thế đô la dài hạn ròng đã tăng thêm $2.4 tỷ trong tuần báo cáo, đạt tổng cộng $16.1 tỷ, thể hiện sự vững chắc trong việc định vị hướng mạnh. Đô la chủ yếu tăng so với euro và yên, có một số điều chỉnh nhỏ đối với các loại tiền tệ khác.

Sự tăng vị thế đô la dài hạn được lý giải một cách logic và dễ hiểu: càng nhiều nghi ngờ từ thị trường rằng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất, thì đồng đô la sẽ còn ở trong một môi trường lãi suất cao hơn, tỉ suất sinh lời cao hơn so với các loại tiền tệ khác, do đó, nhu cầu mua đô la càng tăng.

Báo cáo thị trường lao động Mỹ cũng đem đến những bất ngờ. Dữ liệu cho thấy thị trường đã thêm 303.000 việc làm ngoại trừ nông nghiệp vào tháng Ba, đáng kể hơn cả 200.000 việc làm được dự kiến bởi các nhà kinh tế và cao hơn so với mức trung bình lịch sử là 190.000. Báo cáo cũng cho thấy lương trung bình theo giờ tăng 0,3% so với tháng trước, cho thấy tăng trưởng lương nhanh chóng, điều này gây ra lo ngại về lạm phát trong số các nhà hoạch định chính sách tại Fed. Đại diện của Fed, Logan và Bowman, mô tả tình hình hiện tại gần như tương đồng, nói rằng tiến triển lạm phát đã trì hoãn. Vâng, tình hình lạm phát khá phức tạp, nhưng các báo cáo như thế này tạo điều kiện tốt cho đô la, nâng cao triển vọng tăng giá của nó.

Khi mừng lễ Phục Sinh, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết dữ liệu mạnh mẽ cho phép trì hoãn chu kỳ cắt giảm lãi suất để có thêm niềm tin vào việc làm mát lạnh lạm phát. Lợi suất trên trái phiếu TIPS, một chỉ số tốt về kỳ vọng lạm phát, đang tăng. Vào tháng 12, nó giảm xuống 2,06%, trong khi vào thứ Sáu, chỉ số này tăng lên mức cao nhất trong hơn năm tháng, là 2,45%.

Ngoài dữ liệu về việc làm, các báo cáo khác cũng khá lạc quan. Chỉ số ISM Sản xuất của Mỹ đã vượt rất nhiều so với dự đoán vào tháng 3, cho thấy sự mở rộng sản xuất lần đầu tiên kể từ năm 2022. Tiêu dùng Mỹ tăng 0.4% vào tháng 2, và chỉ số ISM Dịch vụ vào tháng 3 giảm nhẹ so với tháng 2 nhưng vẫn duy trì ở khu vực tăng trưởng.

Dữ liệu tích cực là một động lực mạnh mẽ đằng sau cuộc bứt phá của đô la Mỹ giữa những dự báo thay đổi về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Nếu đầu tuần trước, các nhà đầu tư hướng tới việc cắt lãi suất lần đầu vào tháng 6 với tổng cộng 3 lần cắt trong năm 2024, thì vào cuối tuần, dự đoán cho cắt lãi suất đầu tiên đã được phân chia đều giữa tháng 6 và tháng 7.

Điều này cho thấy rằng đô la trông tự tin hơn so với các đối thủ của nó. Thực sự không có lý do gì để bán nó, ngoại trừ một yếu tố - sự tăng giá của vàng, có thể cho thấy một sự tăng tổng thể trong việc tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn trong kỳ vọng của một suy thoái toàn cầu.